他10年只投9个项目 成功率80% IRR高达62% 最大收获是被创业者写进遗嘱中|投资界100人物系列报道

时间:2020-01-09 来源:www.geofut.com

6月16日,中国投资行业100名顶级投资者评选结果公布。此人的评选由中国第一家风险投资门户青科集团发起,最终评选出100名投资业绩突出、对中国风险投资和股权投资行业有巨大推动作用的优秀投资者,简称《投资界100》。

接下来,我们将对《投资界100》投资者进行一系列报道。他们是人们眼中的投资老板。他们从聪明的眼睛里认出珍珠,把石头变成金子。它们价值数十亿、数十亿甚至数十亿。但事实上,他们也是普通人。他们会后悔错过了好项目,并且会很高兴和幸运地为正确的项目投票。《投资界》将采取面试或非面试的形式,不贪图规模,不追求完美,从无数闪烁的反射波中抓取一点点,仔细追踪,这样你就可以看到一个不同的投资大亨。

他10年只投9个项目 成功率80% IRR高达62% 最大收获是被创业者写进遗嘱中|投资界100人物系列报道

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姓名:涂鸿川

职位:沸点资本创始合伙人

代表案例:岐狐360、屯留网、刘建方、网通科技

7月1日,沸点开始航行,高原成为历史。没有你的激励和鼓励,我永远不会迈出这一步。”6月30日晚,屠鸿川给六合彩创始人柳岩发了一个微信。

十年在吉富亚洲,十年在高原资本合伙人,今天涂宏川和他的合伙人正式建立了自己的投资品牌沸点资本。

在史圣投资早期综合孵化器史圣方舟的开幕晚宴上,“涂先生,祝贺你,投资界的100人!”我说,“我没想到我会列这个名单,我一点也没想到”杜洪川有点激动。杜洪川已经投资21年了,很少出来面对媒体。他一直像一个渗透者,保持低调,所以他几乎找不到他的下落。

沸点确定后,他变得活跃,并经常联系LP。第二天,他还参加了一个关于早期投资的特别讨论。

狙击手

沸点资本的两只新基金刚刚完成首次收盘。第一阶段规模不大,一个基金为1.5亿美元,另一个为5亿元人民币。杜洪川也不想把它弄得太大。目前,沸点资本,包括杜宏川在内,有三个合作伙伴,一个是杜宏川在高地资本的老合作伙伴姚亚平,另一个是岐狐360前高级副总裁于广东。在杜洪川看来,“未来的团队也不会很大。四个伙伴就够了。”

一般风险投资机构的组成大部分是2:8,20%为合伙人,80%为各级投资者。他们扫项目,做数据挖掘,但沸点不同。“我们所有的工作都是由合作伙伴完成的,在完成所有的工作后,我们会撰写自己的调查报告。”为了投资集团汽车网络,涂宏川和姚亚平走过20多家4S店铺,与员工和客户聊天。报告的最后50多页也是由两位合作伙伴自己写的。“DD是与被投资公司的客户和竞争对手进行深入接触的难得机会。”杜洪川表示,这也是他投资成功率高的秘诀之一。

涂宏川在投资上花了更多的时间,在投资后花了更多的时间。2006年,涂鸿川离开志富亚洲加入高地资本合伙人。10年来,屠鸿川一半的时间都在看比赛,一半的时间在选角。之后,他个人只投资了9个项目。他绝对是个狙击手。

"如果数量很大,就没有办法进行服务。五年前,有人告诉我投资后管理是浪费时间。最好涵盖市场上所有好的项目。事实上,好的项目就像种子,需要施肥和除草才能成长。”杜洪川说道。“我们并不比别人更聪明、更聪明或更勤奋。多年来,我们的游戏风格从未改变。不同之处在于,我们一直在优化、不断优化和再优化。”

"在这9个项目中,80%已经成功退出,2个首次公开募股,3个并购,内部收益率为62%,4个尚未退出。目前,成功撤军的可能性相当高。”接下来,涂宏川将略微加速。沸点资本计划每年投资8个以上的新项目。平均来说,每个合伙人每年投资2-3个项目。

沸点

由于良好的投资,加上杜宏川是高地资本合伙人在世界上的六大合伙人之一,更不用说开利(Carry)了,光是管理费就很大,账户里经常会有大笔资金进来。人们太舒服了,他们的身体越来越胖,而且没有沸点。如何找到沸点?从瘦身开始,余广东给屠鸿川开了一个瘦身课程。经过42天减肥20公斤后,人们突然放松下来。接着,杜洪川开始打泰拳,精神焕发。“找到沸点真好。做一个人,创业是找不到沸点的,总是不冷不热的,这太无聊了。每种液体都有不同的沸点,每个人都有不同的沸点。我们的工作是帮助每个人找到他们的沸点,一起煮。”屠鸿川关于沸点资本的想法更为迫切。

很久以前,杜洪川给了他在美国的合伙人一个“预防性的注射”,表明他打算创建一个新的基金。去年11月,在高地资本合伙人(highland capital partners)举行的全球液化石油气大会上,杜洪川和他的美国合伙人共同宣布了他的离职。因为事情很早就清楚了,杜洪川的离开是和平而顺利的。

沸点资本合伙人姚亚平是屠鸿川在高地资本合伙人中的合伙人。2014年,姚亚平当时仍在凯旋风险投资公司。他推动的几个项目已经通过。调整结束后,他发现了问题,并果断停止投资。“我们俩玩得很像。我们只想要一次拍摄的准确性,我们还认为拍摄后,我们是贴身服务。”当时姚亚平正在换工作,屠鸿川给他打了13次电话,想拉他加入。

这一次,两人一起离开了高原,或者成为合作伙伴,这相当于改变品牌继续下去。沸点资本的第三大合作伙伴余广东的加入更加引人注目。

屠鸿川和余广东已经认识9年了。2007年刚刚投资360天的涂宏川,经常去360个办公室和周弘毅谈论产品。周弘毅经常邀请余广东参加。余广东当时28岁,非常年轻,但他觉得自己在制作产品方面颇有见地。后来,每次我见到他,我都会发现他的地位在不断提高。当他去年离开360时,他已经是高级副总裁了。“这个人是个难得的多面手。他学习金融,但他擅长产品。他有自己的剧团,已经连续演出10年了。此外,他有很好的服务心态,发自内心地帮助企业家。”他对企业家的贡献之一是分享他在制造产品和营销方面的成功经验。

“我们想做的是成为服务合作伙伴。投资者需要行业背景,并与企业家说同样的语言。现在我们自己已经筹集了资金,我很高兴地说,我们找到了一群能够与企业家说“共同语言”的投资者杜洪川告诉记者,沸点资本的第一个LP是成功的企业家,第二个LP是拥有行业资源的战略投资者,第三批是有经验的金融投资者,包括高地资本合伙人的原始LP。杜洪川立即尝到了这种低压结构的好处。两个战略合作伙伴LP已经把新项目带到了沸点资本。“他们在中国有经验,”杜洪川说。

在过去两年中,大量资深美元基金合伙人离开了原来的投资机构。为什么是这次?因为时代变了,中国企业家过去是模仿者,美国方面一眼就能看出,当中国的初创项目在国外时,外国人感到震惊。在许多方面,中国正在超越美国。然而,投资仍然是一个全球性的决定,因为他们不了解中国市场,错过了许多在中国投资的机会。

这篇文章最初是投资界写的。作者是李梅。原文是

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